1. Базисные активы биржевых производных финансовых инструментов
Массовые универсальные вещественные товары
Уникальные сертифицированные товары
Ликвидные ценные бумаги
Конвертируемая иностранная валюта
Фондовые индексы
Процентные ставки
Уровень инфляции
Темп роста экономических показателей (ВВП)
2. Особенности биржевых производных финансовых инструментов.
Обращение ПФИ на биржевой товар связано с обращением базисного товара
Имеют более рискованный характер, нежели базисный актив
Риск ПФИ не зависит от риска базисного актива
Собственная цена ПФИ рассчитывается как доля стоимости базисного актива
Операции с ПФИ обеспечивают повышенную доходность
Имеют краткосрочный характер
Не являются ценными бумагами
Могут иметь или не иметь статус ценных бумаг
3. Положения, характеризующие сделки с производными финансовыми инструментами, подлежащие судебной защите.
Сделки должны предусматривать денежную выплату в зависимости от наступления обстоятельства, которое предусмотрено законом и относительно которого неизвестно, наступит оно или нет
Биржевые сделки с производными финансовыми инструментами
Внебиржевые сделки между юридическими лицами, хотя бы одно из которых имеет лицензию кредитной организации
Внебиржевые сделки между юридическими лицами, хотя бы одно из которых имеет лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг
Внебиржевые сделки между физическим лицом и кредитной организацией
Внебиржевые сделки между физическим лицом и профессиональным участником рынка ценных бумаг
Внебиржевые сделки между физическими лицами
4. Функции биржи по организации обращения фьючерсов (опционов).
Определяет стандартные условия фьючерса в спецификации фьючерсного (опционного) контракта
Определяет цену исполнения контракта
Открытие инвестором позиции по фьючерсу (опциону) означает заключение контракта
Заключает биржевой контракт с каждым клиентом индивидуально
Заключает два противоположных контракта при подаче встречных заявок от инвесторов – на покупку и на продажу
Для досрочного закрытия контракта необходимо подать заявление о его расторжении на биржу
Ликвидирует противоположные позиции одного клиента, осуществляя окончательный расчёт
5. Особенности опционных контрактов.
Исключительно стандартный биржевой контракт
Обращаются на биржевом и внебиржевом рынках
Предмет опциона-колл – право на покупку базисного актива
Предмет опциона-пут – право на покупку базисного актива
Покупатель опциона берёт на себя обязательство продажи (покупки) базисного актива и получает премию от продавца опциона
Продавец опциона берёт на себя обязательство продажи (покупки) базисного актива и получает премию от покупателя опциона
Американский опцион предполагает исполнение в любой момент до согласованной даты и на согласованную дату
Европейский опцион предполагает исполнение в любой момент до согласованной даты и на согласованную дату
6. Положения, характеризующие гарантии биржи по исполнению фьючерсов и опционов.
Биржа требует внести достаточное гарантийное обеспечение сделки
Биржа заключает только по два противоположных контракта
По итогам каждой торговой сессии биржа перезаключает каждый контракт на новую расчётную цену
Каждый держатель контракта ежедневно оплачивает или получает разницу между действующей и прошлой расчётными ценами
Биржа работает только с крупными банками
При нарушении требуемого уровня гарантийного обеспечения биржа объявляет держателя банкротом
Биржевые контракты не подлежат судебной защите
7. Положения, отражающие особенности фьючерсных контрактов.
Цель заключения расчётного фьючерса – реальная поставка базисного актива
Цель заключения поставочного фьючерса – реальная поставка базисного актива
Фьючерсный контракт заключается в простой письменной форме
Базисный актив фьючерса произвольный в стандартном количестве
Базисный актив фьючерса стандартный в произвольном количестве
Типовые форма и содержание контракта
Типовое время исполнения контракта
Существует развитый вторичный рынок фьючерсов
Отсутствуют гарантии исполнения фьючерсов
8. Положения, отражающие особенности форвардных контрактов
Цель заключения форвардов – реальная поставка базисного актива
Типовая форма контракта
Типовое содержание контракта
Форвард – это внебиржевое соглашение о будущей поставке базисного актива по фиксированной цене
Базисный актив форварда произвольный
Не существует вторичного рынка форвардов
Форварды имеют повышенный риск неисполнения
9. Рынки обращения форвардных контрактов:
Мировые специализированные на деривативах фондовые биржи
Мировые универсальные фондовые биржи
Мировые товарные биржи
Национальные специализированные фондовые биржи
Национальные универсальные фондовые биржи
Национальные товарные биржи
Внебиржевые организованные рынки
Внебиржевые неорганизованные рынки
10. Положения, характеризующие используемые на рынке деривативов стратегии.
Хеджирование – страхование риска неблагоприятного изменения цены актива путём занятия противоположных позиций по данному активу по основанному на нём деривативу
Арбитраж – страхование риска неблагоприятного изменения цены актива путём занятия противоположных позиций по данному активу по основанному на нём деривативу
Спекуляция – покупка актива по низкой цене и продажа через некоторое время по высокой цене
Спекуляция – одновременная покупка и продажа одного актива на разных рынках по разным ценам
Арбитраж – одновременная покупка и продажа одного актива на разных рынках по разным ценам
Хеджирование – одновременная покупка и продажа одного актива на разных рынках по разным ценам